Información y Cálculo de la Refinanciación de Índices y Materias Primas

Cuando un contrato de futuros se aproxima a su fecha de vencimiento, ForexTB refinanciará todas las posiciones abiertas al próximo contrato operativo en el momento especificado en la sección de fechas de refinanciación CFD de nuestra página web y además, se enviará un correo electrónico a los clientes antes de la fecha de refinanciación informándoles de la misma. Las fechas de la refinanciación son únicas para cada tipo de contrato operado y varían en su duración. Los clientes con posiciones abiertas que no desean que sus posiciones sean refinanciadas deben cerrar sus posiciones antes de la refinanciación programada (las fechas de refinanciación estarán disponibles para los clientes).

Los clientes incurrirán en las mismas cuotas de cierre de un contrato antiguo y la apertura de otro manualmente. Las cuotas incluyen el coste del diferencial de cierre del contrato antiguo y la apertura de un nuevo contrato además del cargo de interés de un día (estos son las cantidades de los swaps en corto y en largo indicados en las especificaciones de los activos).

En la mayoría de los casos, el precio (precios de oferta/demanda) de un nuevo contrato serán diferentes a los del antiguo. Por lo tanto, la compañía tomará las precauciones necesarias con el fin de que el cliente no sea cargado con la diferencia de precio en su nueva posición. Consecuentemente, un ajuste de refinanciación ocurrirá automáticamente en la cuenta del cliente para asegurar que tanto el cliente como la compañía no se benefician o se perjudican por la refinanciación.

Con el fin de calcular la cantidad de ajuste de la refinanciación, el precio del contrato antiguo y del nuevo se utilizará en el mismo momento antes de que el contrato venza. Como consecuencia, la diferencia de precios entre los contratos y el diferencial serán tenidos en cuenta. La cantidad de refinanciación resultante será entonces adeudada o ingresada en la cuenta de los clientes como un ajuste de refinanciación. El cálculo se realiza como sigue:

Posición de compra:

(Volumen¹ *- (Precio de oferta (contrato nuevo) – Precio de oferta (Contrato antiguo)) + (Volumen * – Diferencial) * Tasa de conversión²

Posición de venta:

(Volumen * (Precio de demanda (contrato nuevo)) – Precio de demanda (contrato antiguo))) + (Volumen * – Diferencial) * Tasa de conversión
La norma general considerada con el fin de decidir si la cantidad debe ser adeudada o ingresada se muestra a continuación:
Si (el precio de nuevo contrato < precio del contrato antiguo) se adeuda en corto, si se ingresa en largo.
Si (el precio del nuevo contrato > precio del contrato antiguo) se adeuda en largo y se ingresa en corto
¹ Volumen = Lotes * Tamaño de contrato
² Todos los ajustes de refinanciación se calculan en la divida del instrumento bajo el que se efectúa. Si una cuenta posee una divisa diferente, el sistema convertirá esto automáticamente en la divisa de la cuenta utilizando los tipos de cambio del mercado en ese momento.

Ejemplo 1

Un cliente con una cuenta GDP mantiene una posición de compra de 10 contratos sobre el rendimiento del DAX (Divisa del instrumento: EUR). En el momento de la refinanciación, los precios del DAX son como siguen:
Oferta (contrato existente) = 12,228.00, Demanda (contrato existente) = 12,231.00
Oferta (contrato nuevo) = 12,232.00, Demanda (contrato nuevo) = 12,236.00
En el caso superior, la fórmula se aplica como sigue:
(Volumen *- (Precio de oferta (contrato nuevo) – Precio de oferta (contrato antiguo)) + (Volumen * -Diferencial) * Tipo de conversión
(10 *- (12,232 – 12,228) + (10 * (12,232 – 12,236))) * 0.9 = -71.50 £
Como resultado, el cliente continúa manteniendo la misma posición en largo de 10 contratos del DAX y su cuenta será adeudada en 71.50 £.

Ejemplo 2

Un cliente con una cuenta en GBP mantiene una posición de 1000 barriles en crudo dulce (divisa del instrumento: USD). En el momento de la refinanciación, el CL tiene el precio siguiente:
Oferta (contrato existente) = 61.74, Demanda (contrato existente) = 61.87
Oferta (contrato nuevo) = 61.95, Demanda (contrato nuevo) = 62.15
En el caso superior, la fórmula se aplica como sigue:
(Volumen *- (Precio de oferta (contrato nuevo) – Precio de oferta (contrato antiguo)) + (Volumen * -Diferencial) * Tipo de conversión
(1000 * (62.15 – 61.87) + 1000 * (61.95 – 62.15)) * 0.78 = 62.40 £
Como resultado, el cliente continúa manteniendo la misma posición en corto de 1000 barriles de CL y su cuenta tendrá un ingreso de 62.40 £.